Методический подход к оценке влияния внешних факторов на финансовые риски ритейлеров с учетом регионального аспекта
DOI:
https://doi.org/10.17059/ekon.reg.2024-3-23Ключевые слова:
финансовые риски, риск-менеджмент, прибыль, рентабельность, структурный риск, ритейл, региональный аспект, макроэкономические показатели, мезоэкономические факторы, регрессионный анализ, эконометрическое моделирование, комбинированный рычаг, структура издержекАннотация
При управлении финансовыми рисками компаний индустрии ритейла (ритейлеров) следует учитывать как внутренние, так и внешние факторы риска. Современные исследователи рассматривают преимущественно макроэкономические показатели без учета регионального аспекта, что может приводить к росту финансовых рисков при управлении мультирегиональной корпорацией. Цель исследования заключается в разработке методического подхода к оценке и прогнозированию влияния мезоэкономических факторов на финансовые риски ритейлеров. При этом особое внимание уделяется рискам снижения показателей прибыли и рентабельности и структурному риску. Указанный подход предусматривает реализацию авторской концепции, основанной на применении корреляционно-регрессионного анализа связи оборота розничной торговли ритейлеров с анализируемыми внешними факторами. Методология исследования определена применением методов математической статистики и эконометрического анализа. Оценка и прогнозирование проводились на основе официальных статистических данных, публикуемых в открытом доступе Росстатом, ЦБ РФ и ООН за период с 2005 г. по 2021 г. В статье представлен анализ показателей прибыли, рентабельности и комбинированного рычага (объединяющего влияние финансового и операционного рычагов) с позиции влияния на них внешних факторов. Разработана методика оценки влияния внешних рисков на финансовые показатели, применение которой позволило установить неоднородность влияния внешних факторов на оборот розничной торговли в зависимости от региона. На основе разработанной методики получены аналитические оценки комплексного рычага, отражающего изменения прибыли в зависимости от внешних факторов. Предложенная методика и полученные оценки могут быть использованы лицами, принимающими финансовые, инвестиционные и управленческие решения для выделения наиболее значимых внешних факторов, влияющих на финансовые риски компаний на мезоуровне. Теоретическое значение проведенного исследования заключается в развитии методического подхода к оценке и прогнозированию финансовых рисков с учетом регионального аспекта.
Библиографические ссылки
Bayar, Y., & Ceylan, I. E. (2017). Impact of macroeconomic uncertainty on firm profitability: a case of BIST non-metallic mineral products sector. Journal of Business, Economics and Finance (JBEF), 6 (4), 318-327. http://doi.org/10.17261/Pressacademia.2017.764
Busygin, E. G. (2020). The speculative nature of public companies capitalization factors. Zhurnal ekonomicheskoy teorii [Russian Journal of Economic Theory], 17 (1), 144-155. https://doi.org/10.31063/2073–6517/2020.17-1.11 (In Russ.)
Choi, S. B., Sauka, K., & Lee, M. (2024). Dynamic Capital Structure Adjustment: An Integrated Analysis of Firm-Specific and Macroeconomic Factors in Korean Firms. International Journal of Financial Studies, 12 (1), 26. https://doi.org/10.3390/ijfs12010026
Dewi, V. I., Tan Lian Soei, C., & Surjoko, F. O. (2019). The impact of macroeconomic factors on firms profitability (evidence from fast moving consumer good firms listed on Indonesian stock exchange). Academy of accounting and financial studies journal, 23 (1), 1-6. https://repository.unpar.ac.id/handle/123456789/9396
Dyakov, S. A., Mikhleva, I. I., & Majuga, S. E. (2021). Management and assessment of financial risks of the enterprise using digital technologies. Estestvenno-gumanitarnye issledovaniya [Natural-Humanitarian Studies], (36(4)), 117-122. (In Russ.)
Fedorova, E. A., Musienko, S. O., & Fedorov, F. Yu. (2020). Analysis of the external factors influence on the forecasting of bankruptcy of Russian companies. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Ekomomika [St Petersburg University Journal of Economic Studies], 36 (1), 117–133. https://doi.org/10.21638/spbu05.2020.106 (In Russ.)
Gazilas, E., & Belesis, N. (2023). The Financial Performance and Macroeconomic Dynamics in the Greek Retail Landscape. Actual Problems of Economics, 10 (269), 6-25. http://dx.doi.org/10.32752/1993–6788-2023-1-269-6-25
Kalaidin, E. N., & Spirina, S. G. (2014). Formation and assessment of financial risk factors in activities of economic subjects. Financy i kredit [Finance and Credit], 24 (600), 36-44. (In Russ.)
Kharitonov S. V., Plyasova S. V. (2014). Allocation and justification of website cost factors using Ms Excel. Prikladnaya informatika [Applied Informatics], 3 (51), 119–123. (In Russ.)
Kovalev, V. V., & Drachevsky, I. S. (2020). Dividend policy as a factor for managing company value: Comparing trends in emerging markets. St. Petersburg University Journal of Economic Studies, 36 (1), 95–116. https://doi.org/10.21638/spbu05.2020.105
Kunin, V. A, & Peshko, S. I. (2023). Forecasting of financial risks of decline in profit and profitability of companies in the retail industry on the basis of correlation and regression analysis of macroeconomic factors. Ekonomika i upravlenie [Economics and Management], 29 (6), 690-708. https://doi.org/10.35854/1998–1627-2023-6-690-708 (In Russ.)
Kuznetsov, N. V. (2023). Using additive regression models for short-term forecasting of financial macro-indicators and assessing the potential for financing megaprojects. Financy i upravlenie [Finance and Management], (2), 15-26. https://www.doi.org/10.25136/2409–7802.2023.2.43657 (In Russ.)
Mitra, G., Gupta, V., & Gupta, G. (2023). Impact of macroeconomic factors on firm performance: Empirical evidence from India. Investment Management and Financial Innovations, 20 (4), 1-12. http://dx.doi.org/10.21511/imfi.20(4).2023.01
Musienko, S. O. (2017). Financial analysis and forecasting of the results of small businesses performance based on regression model. Aktualnye problemy ekonomiki i prava [Actual Problems of Economics and Law], 11 (1), 18-33. https://doi.org/10.21202/1993-047X.11.2017.1.18-33 (In Russ.)
Pavlyukova, A. V. (2020). Risk management as the basis of the financial security system of organizations in Southern Russia. Estestvenno-gumanitarnye issledovaniya [Natural-Humanitarian Studies], (27(1)), 171-173. (In Russ.)
Pronina, E. V., Pikhtilkova, O. A., Gorshunova, T. A., Morozova, T. A., & Kuznetsova E. Yu. (2023). The role of regression analysis in forecasting the economic indicators of companies. Moskovskiy ekonomicheskiy zhurnal [Moscow Economic Journal], 8 (4), 452-466. (In Russ.)
Selezneva, Z. V., & Evdokimova, M. S. (2022). Endogeneity problem in corporate finance: Theory and practice. Finansy: teoriya i praktika [Finance: Theory and Practice], 26 (3), 64-84. https://doi.org/10.26794/2587–5671-2022-26-3-64-84 (In Russ.)
Sidorchukova, E. V., Boyko, I. P., Sergeeva, V. A., & Shelakova, A. A. (2022). Correlation and regression analysis as the method of studying and forecasting economic indicators. Estestvenno-gumanitarnye issledovaniya [Natural-Humanitarian Studies], (42(4)), 418-422. (In Russ.)
Sinyavskaya, E. E. (2020). Modern paradigms of Russian retail. Peterburgskiy ekonomicheskiy zhurnal [Petersburg Economic Journal], (3), 32-42. https://www.doi.org/10.24411/2307–5368-2020–00021 (In Russ.)
Smagin, R. S., & Lebedeva, T. V. (2021). Analysis and forecasting financial risks of retail trading networks. Intellekt. Innovatsii. Investitsii [Intellect. Innovations. Investments], (1), 54–64. https://doi.org/10.25198/2077–7175-2021-1-54 (In Russ.)
Suhermawan, D., Mahjudin, M., & Soelistya, D. (2023). Impact of fundamental macroeconomic factors, cost efficiency, firms policies with systematic risk as mediator on Islamic fintech welfare performance: evidence from an Indonesia’s Islamic fintech institution. Journal of Managerial Sciences and Studies, 1 (2), 1–11. https://doi.org/10.61160/jomss.v1i2.9
Volkov, D. L. (2004). Models for assessing the fundamental value of companies’ equity capital: the problem of compatibility. Vestnik Sankt-Peterbuegskogo universiteta. Menedgement [Vestnik of Saint Petersburg University. Management], (3), 3-36. (In Russ.)
Yuklasova, A. V., & Makarova, A. A. (2015). Multivariate correlation and regression analysis of profitability of Gazbank. Vestnik Samarskogo gosudarstvennogo unirsiteta. Seriya: Ekonomika i upravlenie [Vestnik of Samara University. Economics and Management], 9-1 (131), 277–283. (In Russ.)
Zhukov, A. A., Nikulin, E. D., & Shchuchkin, D. A. (2022). Bankruptcy Risk Factors of Russian Companies. Financy: teoriya i praktika [Finance: Theory and Practice], 26 (6), 131-155. https://doi.org/10.26794/2587–5671-2022-26-6-131-155 (In Russ.)
Zhukov, B. M. (2006). The evolution of flexible development of an enterprise based on the construction of its capitalization. Ekonomicheskiy vestnik rostovskogo gosudarstvennogo universiteta [Vestnik of Rostov State Economic University], (1), 45-49. (In Russ.)
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Copyright (c) 2024 Кунин Владимир Александрович , Пешко Станислав Игоревич , Румянцева Анна Юрьевна
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
