2072-64142411-140610.17059/ekon.reg.2023-1-20Methodology for Assessing the Effectiveness of Investment Policy in Russian RegionsМетодика оценки эффективности региональной инвестиционной политики субъектов Российской Федерацииhttps://orcid.org/0000-0002-3989-7367Myakshin Vladimir N. Мякшин Владимир Николаевич mcshin@yandex.ruhttps://orcid.org/0000-0003-4991-2249Petrov Vladimir N. ПетровВладимир Николаевичwladimirpetrov@mail.ruhttps://orcid.org/0000-0002-5913-8042Pesiakova Tatiana N. Песьякова Татьяна Николаевна safuecon@yandex.ruNorthern (Arctic) Federal University named after M. V. LomonosovСеверный (Арктический) федеральный университет имени М. В. ЛомоносоваSaint Petersburg State Forest Technical University named after S. M. KirovСанкт-Петербургский государственный лесотехнический университет имени С. М. КироваFederal Tax Service of Russia in the Arkhangelsk Region and Nenets Autonomous AreaУФНС России по Архангельской области и Ненецкому автономному округу191259273Copyright © 2023 Vladimir N. Myakshin, Vladimir N. Petrov, Tatiana N. PesiakovaCopyright © 2023 Владимир Николаевич Мякшин, Владимир Николаевич Петров, Татьяна Николаевна Песьякова2023Vladimir N. Myakshin, Vladimir N. Petrov, Tatiana N. PesiakovaВладимир Николаевич Мякшин, Владимир Николаевич Петров, Татьяна Николаевна ПесьяковаCC BY 4.0https://www.economyofregions.org/ojs/index.php/er/article/view/523https://www.economyofregions.org/ojs/index.php/er/article/download/523/187

Objective and reliable information on the investment results, as well as the methodology for their comprehensive assessment are necessary to make effective investment decisions. The conducted analysis of modern investment ratings revealed numerous methodological problems. Thus, the present study aims to develop a new and promising tool for examining the investment attractiveness of Russian regions and assessing the effectiveness of their investment policy. Kaplan and Norton’s balanced scorecard model is used as the main research method. The configuration of the balanced scorecard was determined in accordance with the key investment factors; it includes four components: development; natural resource; political, economic and social; production and financial. The study identified main assessment indicators connected with the key investment factors and information needs of investment actors (pubic authorities, private investors, population). Additionally, the article proposed assessment methods and a measuring system based on the target values of indicators, depending on the objectives of regional investment policy. To determine the achievement of these objectives, the target and actual (showing the investment results) values of indicators were compared. The significant deviation of these values allowed us to establish priorities of regional investment policy. Based on the data from the Federal State Statistics Service, the developed methodology was tested on regions of the Russian Arctic. The natural resource component positively influences the investment attractiveness of these regions, while the development component has a negative impact. The revealed differentiation and multidirectional dynamics of integral indicators indicate an imbalance in certain areas of the investment policy of these regions (excluding the Republic of Sakha (Yakutia)), limiting the realisation of their investment potential. Based on the research results, ways to increase regional investment attractiveness were described.

Для принятия эффективных управленческих решений в области инвестиционной политики необходимо наличие достоверной объективной информации о результатах ранее вложенных инвестиций и методики комплексной оценки таких результатов. Проведенный анализ современных инвестиционных рейтингов выявил ряд методических проблем, что обуславливает актуальность разработки методики оценки региональной инвестиционной политики на основе представленной авторами оригинальной модели сбалансированной системы показателей как нового и перспективного для России инструмента оценки инвестиционной привлекательности российских регионов. Методологической основой исследования является концепция сбалансированной системы показателей, предложенная Капланом и Нортоном. На основе ключевых инвестиционно значимых факторов определена конфигурация сбалансированной системы показателей, включающая четыре составляющих (развития, природно-ресурсную, политико-экономическую и социальную, производственно-финансовую); определены ключевые показатели оценки, взаимосвязанные с ключевыми инвестиционно значимыми факторами и информационными потребностями акторов инвестиционного процесса (органов государственного управления, частных инвесторов, населения); предложены методические приемы оценки и система измерителей на основе целевых значений показателей, взаимосвязанных с целями региональной инвестиционной политики. Определение степени достижения целей региональной инвестиционной политики осуществлено посредством сопоставления фактических значений показателей, информативно отражающих результаты инвестиционной деятельности, и целевых. Определение приоритетных направлений инвестиционной политики регионов по повышению инвестиционной привлекательности осуществлено на основе выявленных значительных отклонений фактических значений показателей от целевых. Разработанная методика апробирована на примере субъектов Арктической зоны Российской Федерации с использованием официальных данных Федеральной службы государственной статистики. Показано, что приоритетное положительное влияние на инвестиционную привлекательность данных регионов оказывает природно-ресурсная составляющая, отрицательное — составляющая развития. Выявленная дифференциация и разнонаправленность динамики интегральных показателей свидетельствуют о несбалансированности отдельных направлений инвестиционной политики данных регионов (за исключением Республики Саха (Якутия)), что ограничивает реализацию инвестиционного потенциала. Определены основные направления повышения инвестиционной привлекательности данных регионов на основе полученных результатов оценки.

balanced scorecardRussian Arcticinvestment attractivenessinvestment activityinvestment risksinvestment climateinvestment ratinginvestment policyinvestment factorsregional economic systemсбалансированная система показателейАрктическая зона Российской Федерацииинвестиционная привлекательностьинвестиционная активностьинвестиционные рискиинвестиционный климатинвестиционный рейтингинвестиционная политикаинвестиционно значимые факторырегиональная экономическая системаAhn, H. (2001). Applying the balanced scorecard concept: an experience report. Long range planning, 34(4), 441-461.Anderson, R. E. (2004). Just get out of the way: How government can help business in poor countries. Cato Institute.Braunerhjelm, P. & Eklund, J. E. (2014). Taxes, tax administrative burdens and new firm formation. Kyklos, 67(1), 1-11.Butler, A., Letza, S. R. & Neale, B. (1997). Linking the balanced scorecard to strategy. Long range planning, 30(2), 242-253.Calvino, F., Criscuolo, C. & Menon, C. (2016). No country for young firms?: Start-up dynamics and national policies. OECD Science, Technology and Industry Policy Papers, No. 29. OECD Publishing, Paris.Chowdhury, F., Terjesen, S. & Audretsch, D. (2015). Varieties of entrepreneurship: institutional drivers across entrepreneurial activity and country. European Journal of Law and Economics, 40(1), 121-148.Cobbold, I. & Lawrie, G. (2002). The development of the balanced scorecard as a strategic management tool. Performance measurement association, 35(1), 37-56.Djankov, S., McLiesh, C. & Ramalho, R. M. (2006). Regulation and growth. Economics letters, 92(3), 395-401. Dreher, A. & Gassebner, M. (2013). Greasing the wheels? The impact of regulations and corruption on firm entry. Public Choice, 155(3), 413-432.Grishina, I. V. (2020). Forecasting of Capital Investments into the Fixed Capital in Regions Until 2024: Methods and Results of Territorial Forecast for Russia. Regionalnaya ekonomika. Yug Rossii [Regional Economy. South of Russia], 8(1), 49-62. DOI: https://doi.org/10.15688/re.volsu.2020.1.5 (In Russ.)Irwin, D. (2002). Strategy mapping in the public sector. Long Range Planning, 35(6), 637-647.Kaplan, R. S. & Norton, D. P. (1993). Putting the Balanced Scorecard to work. Harvard Business Review, 71(5), 134-140.Kaplan, R. S. & Norton, D. P. (2000). Having trouble with your strategy? Then map it. Harvard Business Review, 78(5), 167-176.Kennerley, M. & Neely, A. (2002). Performance measurement frameworks: a review. Business performance measurement: Theory and practice, 2(3), 145-155.Kuklin, A. A. & Shpak, N. A. (2006). Improvements of budget management efficiency based on strategy management system. Ekonomika regiona [Economy of region], 4, 134-148. (In Russ.)Markov, B. (Ed.). (2020). Deyatelnost krupnykh neftegazovykh kompaniy v Arkticheskoy zone Rossii [Activities of Major Oil and Gas Companies in the Arctic Region]. Skolkovo. Retrieved from: https://clck.ru/3RafPi (Date of access: 10.07.2021). (In Russ.)Mooraj, S., Oyon, D. & Hostettler, D. (1999). The balanced scorecard: a necessary good or an unnecessary evil? European Management Journal, 17(5), 481-491.Myakshin, V. & Petrov, V. (2019). Evaluating the investment attractiveness of a region based on the balanced scorecard approach. Regional Science Inquiry, XI(1), 55-64. Retrieved from: http://www.rsijournal.eu/?p=3403 (Date of access: 26.06.2019).Myakshin, V. N., Shaparov, A. E. & Tikhanova, D. V. (2021). Improving the Assessment of the Tourism Potential of the Russian Arctic. Ekonomika regiona [Economy of region], 17(1), 235-248. DOI: 10.17059/ekon.reg.2021-1-18 (In Russ.)Newing, R. (1995). Wake up to the balanced scorecard! Management Accounting, 73(3), 22-23.Olve, N. G., Roy, J. & Wetter, M. (2001). Performance drivers: A practical guide to using the balanced scorecard. John Wiley & Sons.Pes’iakova, T. N. & Myakshina, R. V. (2016). Quality management of educational process based on the balanced scorecard. Ekonomika obrazovaniya [Economics of Education], 3, 51-67. (In Russ.)Radnor, Z. & Lovell, B. (2003). Defining, justifying and implementing the Balanced Scorecard in the National Health Service. Journal of medical marketing, 3(3), 174-188.Tatarkin, A. I., Balashenko, V. V., Loginov, V. G. & Ignatyeva, M. N. (2016). Methodological Tools for Assessing the Investment Attractiveness of Renewable Resources in Northern and Arctic Territories. Ekonomika regiona [Economy of region], 12(3), 627-637. (In Russ.)Vilkov, I. N. (2016). On the question of regions’ investment attractiveness ratings. Vestnik Permskogo universiteta. Seriya: Ekonomika [Bulletin of Perm University Herald. Economy], 1(28), 90-97. (In Russ.)Вилков, И. Н. (2016). К вопросу о рейтингах инвестиционной привлекательности регионов. Вестник Пермского университета. Сер. Экономика, 1(28), 90-97.Гришина, И. В. (2020). Прогнозирование поступления инвестиций в основной капитал регионов на период до 2024 года: методы и результаты разработки территориального разреза прогноза развития России. Региональная экономика. Юг России, 8(1), 49-62.Куклин, А. А., Шпак, Н. А. (2006). Повышение эффективности бюджетного управления на основе системы сбалансированных показателей. Экономика региона, 4, 134-148.Марков, Б. (Ред.). (2020). Деятельность крупных нефтегазовых компаний в Арктической зоне России. Сколково. URL: https://energy.skolkovo.ru/downloads/documents/SEneC/Research/SKOLKOVO_EneC_RU_Arctic_Vol2.pdf (дата обращения: 10.07.2021)Мякшин, В. Н., Шапаров, А. Е., Тиханова, Д. В. (2021). Совершенствование оценки туристского потенциала субъектов Арктической зоны РФ. Экономика региона, 17(1), 235-248.Татаркин, А. И., Балашенко, В. В., Логинов, В. Г., Игнатьева, М. Н. (2016). Методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности возобновляемых ресурсов северных и арктических территорий. Экономика региона, 12(3), 627-637.Песьякова, Т. Н., Мякшина, Р. В. (2016). Управление качеством образовательного процесса на основе сбалансированной системы показателей. Экономика образования, 3, 51-67.Ahn, H. (2001). Applying the balanced scorecard concept: an experience report. Long range planning, 34(4), 441-461.Anderson, R. E. (2004). Just get out of the way: How government can help business in poor countries. Cato Institute.Braunerhjelm, P. & Eklund, J. E. (2014). Taxes, tax administrative burdens and new firm formation. Kyklos, 67(1), 1-11.Butler, A., Letza, S. R. & Neale, B. (1997). Linking the balanced scorecard to strategy. Long range planning, 30(2), 242-253.Calvino, F., Criscuolo, C. & Menon, C. (2016). No country for young firms?: Start-up dynamics and national policies. OECD Science, Technology and Industry Policy Papers, No. 29. OECD Publishing, Paris.Chowdhury, F., Terjesen, S. & Audretsch, D. (2015). Varieties of entrepreneurship: institutional drivers across entrepreneurial activity and country. European Journal of Law and Economics, 40(1), 121-148.Cobbold, I. & Lawrie, G. (2002). The development of the balanced scorecard as a strategic management tool. Performance measurement association, 35(1), 37-56.Djankov, S., McLiesh, C. & Ramalho, R. M. (2006). Regulation and growth. Economics letters, 92(3), 395-401. Dreher, A. & Gassebner, M. (2013). Greasing the wheels? The impact of regulations and corruption on firm entry. Public Choice, 155(3), 413-432.Irwin, D. (2002). Strategy mapping in the public sector. Long Range Planning, 35(6), 637-647.Kaplan, R. S. & Norton, D. P. (2000). Having trouble with your strategy? Then map it. Harvard Business Review, 78(5), 167-176.Kaplan, R. S. & Norton, D. P. (1993). Putting the Balanced Scorecard to work. Harvard Business Review, 71(5), 134-140.Kennerley, M. & Neely, A. (2002). Performance measurement frameworks: a review. Business performance measurement: Theory and practice, 2(3), 145-155.Mooraj, S., Oyon, D. & Hostettler, D. (1999). The balanced scorecard: a necessary good or an unnecessary evil? European Management Journal, 17(5), 481-491.Myakshin, V. & Petrov, V. (2019). Evaluating the investment attractiveness of a region based on the balanced scorecard approach. Regional Science Inquiry, XI(1), 55-64. Retrieved from: http://www.rsijournal.eu/?p=3403 (Date of access: 26.06.2019).Newing, R. (1995). Wake up to the balanced scorecard! Management Accounting, 73(3), 22-23.Olve, N. G., Roy, J. & Wetter, M. (2001). Performance drivers: A practical guide to using the balanced scorecard. John Wiley & Sons.Radnor, Z. & Lovell, B. (2003). Defining, justifying and implementing the Balanced Scorecard in the National Health Service. Journal of medical marketing, 3(3), 174-188.